扬州城市论坛 科技 AMD暴跌13%,三星利润首次下滑,全球芯片产业进入下行周期

AMD暴跌13%,三星利润首次下滑,全球芯片产业进入下行周期

詹士 衡宇 发自 凹非寺

量子位 | 公众号 QbitAI

芯片巨头,跌跌不休

先是6700亿芯片大厂AMD重挫近14%:

公司刚发布2022年第三财季盈利警告,期内收入约为56亿美元,远低于8月初给出的67亿美元预期。

最新收盘日,AMD股价狂跌13.87%,达到2020年7月以来的最低水平

公司CEO苏妈将此归咎于PC需求和市场库存过剩,并表示:

PC需求热的结束,可能对芯片制造商造成超出预期的伤害。

有股民坚守阵地,誓与股价共沉沦:

也有网友已经开始自我调侃:

管中窥豹,可见一斑,庞大的半导体行业,正遭受着寒潮的冰冻攻击。

另一家芯片大厂三星3年来首次利润下降,其2022年第三季度初步财报显示,Q3营业利润为10.8万亿韩元(约合77亿美元),同比下降31.7%。

而刚刚过去的「黑色星期五」,美股芯片股哀嚎一片,集体大跌。

伴随初秋而来的寒气,已传递给每个芯片巨头。

股价下行,基本源于业绩不及预期。

以AMD为例,近14%的股价暴跌源于6日公布的Q3业绩,数据显示,AMD当季实现营收56亿美元,大幅低于8月公司给出的67亿预期。

对此,AMD解释道,全球PC需求低迷影响上游芯片供应商,是导致企业营收未达成预期的主要原因。根据AMD在Q2公布的数据,PC业务是其营收重要组成部分,占比超过30%。

科技媒体The Verge向Gartner分析师求证了上述说法,得到了肯定回应。

他们还补充道,尽管汽车等其他领域芯片需求强劲,但这无法解决PC、手机疲软给AMD等厂商造成的麻烦。

不管玩家怎么说,反正资本是不对AMD再说Yes了。

一起「躺枪」的还有英特尔

公司原计划将于10月27日才披露Q3业绩数据,但因其与AMD定位相似,股价同样受到影响。已有不少机构分析师对媒体披露,他们下调AMD目标价同时,也下调了对英特尔的期望——

在AMD下跌同一时间,英特尔股价跌超5%。

仅从Q2表现来看,英特尔不被看好并非单纯市场情绪使然。

在非美国通用会计准则(Non-GAAP)下,公司Q2实现营收153亿美元,同比下滑了17%,比咨询机构的市场预期值低14%。其净利润同比也下滑了79%,公司CFO David Zinsner对媒体表示,这确实是他们触底的一份业绩。

相比前面二位,英伟达麻烦也许更多一些。

年中的「矿难」使显卡价格跳水,产品积压,黄仁勋在8月就对外承认,公司库存下卡太多,只得以打折方式出售。如今,积累过量的库存又撞上PC市场疲软,市场对其估值不看好。

寒气同样吹到存储芯片圈。

最为明显的是三星。

根据公布数据,这家以存储芯片闻名的巨头Q3当即利润同比下降31.73%,这是近3年以来三星首次出现单季度同比下滑,有市场调研机构认为,这是源于PC、手机相关DRAM产品以及NAND价格同比下跌均超过10%。

值得一提的是,由于三星公布Q3业绩时间与AMD几乎前后脚,两份不佳成绩成为此轮芯片行业地震重要诱因。

同样处境不佳的存储芯片巨头还有美光。

根据他们在9月29日公布的最新数据,其最新季度净利润同比下跌45%,营收创下2021财年第二财季以来最低。关于原因,美光对外也确认,是PC、手机等个人电子产品需求市场萎缩,导致了公司经营状况下降。

总的来看,从AMD、英特尔、英伟达再到三星、美光乃至铠侠等体量稍小的厂商的估值及业绩看——

寒气确实传递给几乎每位玩家了。


回望2021年,彼时,「缺芯」与「涨价」并存,多种因素下,芯片行业繁荣程度一度攀登顶峰。

好景难长,不过半年光景,行业内股价均整体处于下行。

全球科技风向标费城半导体指数数据显示,2021年末尾、2022年初,芯片行业繁荣程度到达顶点。

进入2022年后,自春天起,芯片崩溃态势初显,开始从此前的一路攀升转为节节下跌,从峰顶急速下坠

△图源彭博社

市值超过1000亿美元的科技巨头们首当其冲。

年初至今,AMD和英伟达两家的年内跌幅均已累计至55%左右;英特尔股价年内累跌43%,其数据中心上季度营业利润从去年同期38%跌至5%,已紧急大幅下调今年年度预期。

如前文所说,形势萧条的具体原因,可从两个角度分析。

一方面是受制于宏观经济环境,全球PC消费疲软。

据Gartner数据,全球个人电脑需求大幅下降,今年二季度电脑制造商出货量为7200万台,同比下降12.6%,为9年来最大降幅。

△图源Gartner

据调研机构Canalys发布的2022年Q2泛PC数据报告,第二季度,全球笔记本电脑市场出货量为5450万台,环比下降18.6%。

这也意味着,全球笔记本电脑出货量连续三个季度出现下滑

综观2022年上半年,联想以24%的出货量占据笔记本电脑全球市场出货量第一,紧随其后分别是惠普(18%)、戴尔(17%)、华硕(8%)、宏碁(8%)

受大环境影响,全球市场总体均呈下滑趋势,龙头联想年增长率为负18%,惠普更是高达负35%。

△图源Canalys

不只是个人电脑,在行业下游,手机、数据服务器等设备需求都出现不同程度下降,订单大幅减少。

从整个市场来看,与需求萎靡叠加在一起的,还有此前为应对芯片短缺的囤货行为,这加剧了现在的库存过剩积压现象。

有分析师对科技媒体The Verge补充道,此前的芯片供应不足导致OEM厂商们积累了大量库存,短缺担忧造成订单一度比正常量高两三倍,但现在,大家都面临高库存,低需求的麻烦。

加之高通胀等因素影响,消费电子终端需求回升情况明显不及预期。

另一方面,具体分析各家的市场定位,其差异也造成部分负面因素有所不同。

以英伟达为例。受以太坊合并影响,从工作量证明PoW过渡到权益证明PoS,显卡大规模挖矿成为历史。

大量持有显卡的矿工们批量低价抛售手中的存货,撞上英伟达自身推出新品,对市场冲击太大——德国市场上,RTX3090Ti的官方售价下调近6500元。

不过值得注意的是,芯片寒潮主要席卷着消费电子领域。

世界半导体贸易统计组织(WSTS)预测,在不同类型的芯片中,明年存储芯片收入增长预计为0.6%,而逻辑芯片、模拟芯片和传感器芯片的增速分别为8.1%、6.4%和3.9%。

相比较而言,新能源汽车领域所需的芯片股价几乎不受影响,如博世。此外,因今年在汽车芯片领域崭露头角,以往以手机芯片见长的高通本轮股价波动较小。

△博世半导体股价走势图

今年6月,博世中国总裁陈玉东在一场论坛上介绍道,博世中国目前的芯片产品平均只能满足汽车厂商31%的需求,虽然预计下半年供给率可提升到50%-60%,但「缺芯」依然会是主题。

尽管新能源汽车等部分领域相对强劲,但由于个人电脑、智能手机和消费电子产品的预测疲软,《华尔街日报》援引行业机构的分析报道,芯片价格预计在Q4和2023年全年继续下跌,但明年春季应当会结束两位数的下跌。

芯片界的寒潮席卷,或许比这个秋冬更加刺骨和漫长。

参考链接:
[1]https://baijiahao.baidu.com/s?id=1746077873345195354&wfr=spider&for=pc

[2]https://www.theverge.com/2022/10/8/23392703/samsung-amd-semiconductor-chip-shortage-slump-2022
[3]https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-10-07/chipmakers-see-breathtaking-drop-in-demand-as-recession-looms?leadSource=uverify%20wall

— 完 —

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