扬州城市论坛 科技 为什么蚂蚁集团不能上市?来看看蚂蚁背后的股权布局,实在是太狠了!

为什么蚂蚁集团不能上市?来看看蚂蚁背后的股权布局,实在是太狠了!

为什么蚂蚁集团不能上市?来看看蚂蚁背后的股权布局,实在是太狠了!
 
当年马云做支付宝时,只有30亿的本金,于是用这个30亿用作抵押,向银行贷款借了60亿,再通过“蚂蚁花呗”和“蚂蚁借呗”形成90亿的借条,然后打包成第一个ABS(资产证券化)。
 
之后马老师利用这个ABS和未来的收入作为抵押,借到了180亿,再用180亿继续放贷,形成借款,以此打造第二个ABS。如此循环操作40次,当初的30亿已经变成了3600亿,这套操作被称为“无序杠杆”。
 
很多人都知道蚂蚁旗下的支付宝非常牛逼,而阿里也是蚂蚁的大股东,占股32.6%,但其实真正控制蚂蚁的杭州君瀚和杭州君澳这两家合伙企业,因为这两家企业分别持股29.8%和20.6%,加起来超过了50%,更重要的是这两家企业都有同一个普通合伙人GP,是就是注资一千万的杭州云铂公司。
 
虽然杭州云铂公司分别只持股杭州君瀚0.2%的股份和杭州君澳0.04%的股份,持股占比并不高,但因为是这两家企业的普通合伙人GP,享有控制权,可以百分之百说了算,而其他的股东和投资人都是有限合伙人LP,只享有分红权,没有决策权的。
 
而杭州云博的大股东就是马老师,持股34%,其他的阿里合伙人一共持股66%,而且他们都签署了“一致行动人”协议,约定所有事情都要听马老师的。这样一来,即便不是蚂蚁集团的董事长,也不是法定代表人,也不是蚂蚁集团的股东,甚至就算退休了,也丝毫不影响马云掌控蚂蚁集团的话语权。
 
而通过这样的股权结构设计(如图4所示),马云最终只需要承担340万的有限责任,却掌控了估值超过14万亿的蚂蚁集团,这就是典型的小股掌大盘,成功规避了风险。
 
要知道在如今这个合伙盛行的时代,没有经过科学合理化设计过的股权架构,很容易会危害到创始人的企业中的控制权,比如真功夫,西少爷,俏江南,一号店,当当网等等都是因为股权没有设计好,最后导致创始人被夺权,眼看看自己辛辛苦苦打拼出来的公司跟了别人姓。
 
所以不只是马云,很多聪明的大佬都会利用架构设计和股权布局去规避风险。具体是怎么操作的呢?其实很简单(如图5所示)。
 
首先是成立一家家族公司,家族企业里面的股东一般只有你和你的儿女们。这家公司主要用于控股以及投资防火墙公司。
 
其次是成立一家防火墙公司,这个公司一定要是多人合伙的有限公司,这家公司不做任何业务,专门用来投资接下来创办的有限合伙企业。
 
需要注意的是,在创建有限公司时,由于是多人合伙的,为了避免应股权稀释的影响,可以采用“同股不同权”架构以及公司章程协议去稳固创始人的控制权,保证合伙人之间合理分配权益。
 
第三步是成立一家有限合伙企业,该公司用途就是业务运作。然后让防火墙公司成为这家企业的GP,也就是普通合伙人,这样可以可拿到控股权。再让其他投资人和员工当有限合伙人LP,也就是有限合伙,享有分红权,但没有决策权。
 
这样一来,只要防火墙公司一直担任普通合伙人GP,那么即使创始人只剩0.1%的股权,也能掌控公司,剩下的股份可以用来融资或激励员工,帮助企业解决了人才、资金、控制权等问题。
 
第四步则是成立主体公司,负责经营主体业务,该公司主要就是用于赚钱。在注册主体公司时,千万不要用自己的身份证去开,而是用防火墙公司的营业执照开,然后用有限合伙企业控股主体公司。
 
这样布局后,你就可以出小钱占大股,既牢牢把握住公司的控制权,同时吸引投资、激励人才两不误,更重要的是,就算公司破产倒闭,你也只用承担很少的有限责任。
 
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