扬州城市论坛 财经 横店东磁2022年盈利16.69亿元,光伏板块贡献核心增量 | 看财报

横店东磁2022年盈利16.69亿元,光伏板块贡献核心增量 | 看财报

图片来源@视觉中国

跨界光伏12年后,“磁材龙头”不再依靠磁材业务维持高增长。

3月8日晚,横店东磁(002056.SZ)发布2022年年度业绩报告。报告期内,公司实现营业收入194.51亿元,同比增长54.28%;实现归母净利润16.69亿元,同比增长48.98%,业绩再创历史新高。其中,光伏产品营收增长接近翻倍,占整体营收比重提升至64.74%,说明光伏已成为驱动公司业绩增长的主力引擎。

钛媒体App注意到,围绕“磁材+新能源”双轮驱动的战略部署,横店东磁近年来产业结构持续优化。然而,愈加拥挤的光伏赛道,难以排除产能过剩风险,此时大手笔投资扩产能否争得更多市场份额,尚不确定。也有分析人士认为,随着光伏领域新技术的爆发,横店东磁有望充分受益。

光伏板块成业绩增长主引擎

年报显示,2022年横店东磁光伏产品实现营收125.92亿元,同比增长93.75%,占总营收的比例达到64.74%。横店东磁表示,由于组件产品和市场差异化布局优势彰显,光伏已成为驱动公司业绩增长的主力引擎。

横店东磁业绩,来源:Wind

关于公司光伏2022年出货情况以及2023年出货目标,横店东磁曾在互动平台透露,公司2022年光伏产业总出货超8GW,其中组件出货占比近60%。2023年公司计划光伏出货11GW左右,组件占比超过80%,同比会实现高速增长;电池会在满足内部使用的情况下再适当外销2GW左右。

钛媒体App注意到,横店东磁跨界光伏已有些年头。早在2010年,公司首次入局太阳能光伏产业,自此正式跨界光伏业务;2016年起,公司陆续增加光伏电池片、光伏组件制造业务,从此跻身光伏行业制造领域。

2022年11月29日,横店东磁豪掷100亿元投资光伏电池,引发业内关注。公告显示,横店东磁拟在四川省宜宾市叙州区设立子公司并分步投资年产20GW新型高效电池项目。项目总投资约100亿元,分三期实施,其中第一期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池,第二期投资建设年产6GW新型高效TOPCon电池,第三期投资建设年产8GW下一代高效电池。

要知道,该公司2021年全年的净利润仅为11.2亿元,本次项目投资额相当于去年全年净利润的近9倍,也超公司上市17年以来净利润总和。如此大手笔投资能否获取高回报,部分投资人士对此持观望态度。

事实上,在市场高景气度背景下,光伏赛道正变得愈发拥挤。据不完全统计,已有近30家上市公司跨界到光伏行业,预计总投资达千亿以上;仅2022年新建组件扩产项目规模已超400GW,组件总产能预计超过800GW。资本市场普遍担忧,产业链部分环节面临过剩风险,行业洗牌或加速来临。

展望2023年,光伏产业仍将保持较高速增长。据光伏行业协会预计,2023年全球新增装机将达280-330GW,我国光伏新增装机将达到95-120GW。大尺寸硅片、N型电池技术占比将快速提升,大尺寸占比预计提升至90%以上,TOPCon和HJT市场占比预计将达到30%左右。

对于存量的PERC产线来说,提效降本将显得尤为重要。就公司在产品技术上的规划,横店东磁在近期投资者活动上表示:“第一阶段以PERC为主,第二阶段的TOPCon产能规模已明确并在投资中,第三阶段的技术路线我们会根据技术的研发进度、成熟性来考虑发展,如HJT、钙钛矿、PIBC类产品。”

“相比HJT电池想要实现量产还需时间,短期内TOPcon电池是更具增长潜力的技术路线。”华鑫证券分析认为,20222024年将为TOPCon扩产高峰期,三年内市场空间将超140亿。2022年为TOPCon电池扩产元年,招标规模有望达100GW以上。在光伏新技术爆发阶段,横店东磁有望充分受益。

磁材业务营收贡献率降低

近年来,围绕“磁材+新能源”双轮驱动的战略部署,横店东磁的产业结构持续优化。

资料显示,横店东磁2008年以前专注磁材业务,收入稳定增长。自上市到2020年,磁材收入占比始终在40%以上,为公司的基础业务,板块毛利率约26%。是当时国内唯一一家永磁、软磁年产量达万吨以上的企业,整体产能水平居于行业前列。

由于不断向器件和新能源领域延伸布局,公司磁材业务近年来收入贡献度显著降低。年报显示,横店东磁2022年磁性材料实现营业收入42.04亿元,占整体营业收入的比重由2021年的32.77%下滑至21.61%。

营收构成,来源:年报

就2022年磁材产品收入下滑的原因,横店东磁表示:“永磁铁氧体产品在其终端应用领域家电和燃油车产销不景气,导致永磁需求量有所下降,叠加同行产能扩大使得竞争进一步加剧。”

据悉,公司磁性材料产品主要包括预烧料、永磁、软磁、塑磁等,器件产品主要包括振动器件、硬质合金、电感、环形器/隔离器等。

此外,2016年起,横店东磁开始切入新能源锂电池行业,并成功完成大动力向小动力的转型。截至2022年,相关产品实现收入15.6亿元,同比增长近80%;占整体营业收入的比重由2021年的6.92%上升至8.03%,公司锂电产业初具规模。

据悉,公司锂电产品主要包括三元圆柱锂电池、小动力PACK系统及户储产品,主要应用于电动二轮车、便携式储能、电动工具、智能小家电和家庭备用电源等领域。

横店东磁表示,2022年公司持续聚焦小动力细分市场,不断加大技术创新和市场拓展力度。产品性能持续优化,产品品类不断丰富,公司在持续扩大二轮车市场和便携式储能市场优势的基础上,成功开发国内外一线电动工具、智能家居类新客户,为后续大项目产能释放奠定了良好的基础。

“持续的投入,有效的产出是保证公司持续发展的关键。”据年报披露,2022年,横店东磁全年做出投资决策32.51亿元,主要涉及已对外披露的五大项目和多个技改提升项目。其中,在横店本地,建设年产6GWh高性能锂电池项目、年产1.5万吨软磁铁氧体项目等多个工业投资项目;在江苏建设年产2.5GW高效组件项目;在梧州建设年产2.2万吨永磁铁氧体项目;在四川建设年产20GW新型高效电池一期项目6GW TOPCon电池等。

截止2022年年底,江苏泗洪二期已建成投产,本部的部分项目和梧州工厂已部分实现量产。横店东磁表示,这一系列重大项目与基地的建设投产,将进一步提升各产业先进产能,提高公司市场竞争力及盈利能力。(本文首发钛媒体App,作者 | 马琼,编辑 | 孙骋)

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