扬州城市论坛 财经 被移除MSCI or 再被做空?海昌海洋公园股价又“坐过山车”

被移除MSCI or 再被做空?海昌海洋公园股价又“坐过山车”

观点网 海豚过山车作为海昌海洋公园的重点项目,旋转、俯冲带来肾上腺素暴增,刺激感带给游客,而海昌海洋公园的股价也常“坐过山车”。

2月10日,MSCI发布了季度审核变更结果,MSCI中国指数新纳入7只成分股,剔除8只成分股,海昌海洋公园则位于剔除名单中。

三个月时间,海昌海洋公园就从被纳入到被剔除。无独有偶,资本市场上对于海昌海洋公园被纳入及被剔除的反应都是股价大跌。

追溯到2022年11月11日,MSCI宣布了半年度审核变更结果,海昌海洋公园被调入,而生效日(11月30日)的次日,海昌海洋公园股价一度断崖式下跌75%。

据观点新媒体了解,2022年12月1日,海昌股价开盘报价3.23港元/股,随后快速下跌,截至11时许已跌至0.81港元/股,接着抄底资金流入,股价回涨至1.8港元/股,收盘报1.49港元/股,跌幅达53.87%。

市场人士认为,因为MSCI变动正式生效,海昌海洋公园将会有大量被动资金流入,并成为庄股“收割”对象。

此前,该股股价横盘许久,这次或是不错的“换手”时机。

当日,海昌海洋公园创始人曲乃杰之子、控股股东曲程拟套现45%公司股权消息不胫而走。

海昌海洋公园随即进行澄清,表示曲程未出售任何股份,仍为公司控股股东,并强调集团业务无任何异常。该公司第二天股价止跌回升,涨2.08%。

但不到半月,海昌海洋公园再遭“风暴”,被传调出了港股通名单,这实则是一个“乌龙”事件。

2023年春节假期,旅游、消费、电影市场再现火爆场景,节后多个板块走强。其中,海昌海洋公园2月9日涨超20%,收盘涨18.09%,报2.22港元/股。

海昌海洋公园股价正如坐过山车般,到达一个小高峰后,随即俯冲令人深感刺激。

2月10日,海昌海洋公园低开低走,开盘报2.15港元/股,收盘跌12.16%,报1.95港元/股,成交额2.08亿港元,总市值158.22亿港元。

股价下跌或是受到海昌海洋公园被剔除出MSCI中国指数的影响,该调整将于2月28日收盘后正式生效。

MSCI多个指数成份股的调整,因此相关指数基金也会相应调仓,新纳入的企业将获得更多的资金配置,而被剔除的企业将会被相关指数基金被动卖出。被动型资金为了尽可能减少对于指数的追踪误差,通常会选在最后一天调仓。

从换手率来看,2月10日海昌海洋公园的换手率为1.3%,高于平日不足1%的换手率,与去年同样受MSCI消息影响股价大跌日的18.17%高换手率相比,虽主力控盘迹象不明显,但近两日换手率的快速上升,可能意味着一些获利者要套现,也不排除有被做空的可能。

值得注意的是,MSCI选择均是业绩和表现不错的股票,上市公司纳入MSCI指数后,将引进外资的投入,扩宽融资渠道。

一般而言,企业被剔除MSCI的原因有:业绩不达标、负债比例过高、市场流通性差、触碰到外资持股的最高上限。

业绩不达标,或是海昌海洋公园被MSCI剔除的理由。

观点新媒体查看财报获悉,由于疫情反复影响及部分公园已于2021年底剥离,截至2022年6月30日,海昌海洋公园团收入同比下降80.51%至2.58亿元,毛利亏损1.42亿元,经调整后EBITDA亏损、经调整后归属股东净亏损分别为1.66亿元、4.6亿元。

目前,海昌海洋公园有三大业务板块,分别是主题公园运营、文旅服务及解决方案、物业销售。主题公园运营是海昌海洋公园核心的业务板块,2017年至2022上半年该分部收入占比超过90%。

自从尝到奥特曼IP合作带来的甜头后,海昌海洋公园达成了众多合作,不乏“航海王”“大闹天宫”等家喻户晓的IP。

海昌海洋公园还注重衍生文创产品的开发,中银国际研报指出,2022年8月上海奥特曼主题馆销售额约为1032万元,并带动上海项目整体人均二消同比2019年提升74元至116元。

随着项目二消占比优化,将会给海昌海洋公园带来持续贡献业绩增量。与此同时,通过授权持有IP,可以加速海昌海洋公园轻资产转型。

海昌海洋公园过往采取重资产策略扩张,新项目开业的同时伴随着银行贷款增加。

2021年剥离部分项目之后,海昌海洋公园资产负债率得到显著优化,下降至67.31%,将降低了现金流压力和财务风险。

疫情防控的调整为旅游基本面改善提供了基础,这将改善文旅企业的现金流表现。被移除MSCI,或是海昌海洋公园文旅路上的小插曲。

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